Nikkei 225, ottobre 2026: il Giappone tra rivoluzione tecnologica e ritorno del costo del denaro
di Marco Fancelli4 min di lettura
La Borsa di Tokyo affronta una fase di volatilità dopo un lungo periodo di crescita. Il destino del mercato giapponese dipende sempre più dall’equilibrio tra yen, politica monetaria e domanda mondiale di tecnologia.
Per molti anni il Giappone ha rappresentato un’eccezione nell’economia mondiale. Mentre gli Stati Uniti e l’Europa combattevano contro l’inflazione aumentando i tassi d’interesse, Tokyo aveva mantenuto condizioni monetarie estremamente favorevoli.
Quel mondo, però, sta cambiando.
La Borsa giapponese è arrivata a livelli che fino a pochi anni fa sarebbero sembrati difficili da immaginare. Il Nikkei 225, dopo una lunga fase di rivalutazione, è diventato uno dei principali simboli della trasformazione economica e finanziaria del Paese.
Ma proprio quando le quotazioni raggiungono livelli elevati, aumenta l’importanza di comprendere quanto del rialzo sia sostenuto dagli utili reali delle imprese e quanto dalle aspettative degli investitori.
| Chiusura del 23 ottobre | 62.693,16 punti |
|---|---|
| Variazione della seduta | −0,34% |
| Seduta del 22 ottobre | oltre −2,6% |
| Supporto | 62.000 e 60.000 punti |
| Resistenza | 64.000–65.000 punti |
L’andamento di ottobre
Il 23 ottobre l’indice Nikkei 225 ha chiuso a 62.693,16 punti, in flessione dello 0,34%. La giornata precedente era stata decisamente più difficile, con un calo superiore al 2,6%.
La pressione è arrivata soprattutto dalle preoccupazioni internazionali sul comparto tecnologico e sugli investimenti nell’intelligenza artificiale.
Il Giappone è uno dei principali fornitori mondiali di macchinari, componenti elettronici, semiconduttori e tecnologie industriali. Questo significa che un rallentamento degli investimenti tecnologici globali può ripercuotersi direttamente sulle aspettative di fatturato delle aziende giapponesi.
Il fattore yen
Ma il Nikkei deve fare i conti anche con un’altra variabile: lo yen.
Una valuta debole può favorire le imprese esportatrici, aumentando il valore in yen dei ricavi ottenuti all’estero. Al contrario, un rafforzamento della moneta può rendere meno competitive alcune esportazioni e ridurre gli utili esteri quando vengono convertiti in valuta nazionale.
Non esiste però una relazione automatica. Per molte aziende giapponesi uno yen più forte significa anche importazioni meno costose, soprattutto per quanto riguarda energia e materie prime.
Energia e Banca del Giappone
Ed è proprio l’energia a rappresentare una delle maggiori vulnerabilità dell’economia giapponese.
Il Paese dipende fortemente dalle importazioni di combustibili. Le tensioni in Medio Oriente e l’aumento del prezzo del petrolio rischiano quindi di alimentare nuovamente i costi di produzione e le pressioni sui prezzi interni.
La Banca del Giappone si trova di fronte a una decisione complessa. Una politica monetaria più restrittiva potrebbe sostenere lo yen e contenere alcune pressioni inflazionistiche, ma aumenterebbe anche il costo del credito e potrebbe incidere sulle valutazioni azionarie.
È per questo che la prossima riunione della banca centrale rappresenta un passaggio importante.
I livelli tecnici da monitorare
Sul piano tecnico, l’area dei 62.000 punti costituisce un primo riferimento psicologico. Una maggiore debolezza porterebbe l’attenzione verso i 60.000 punti, mentre un ritorno sopra 64.000–65.000 punti potrebbe contribuire a ricostruire fiducia.
Questi livelli sono scenari di osservazione, non obiettivi di prezzo garantiti.
Le prospettive
Ritengo che il Giappone rimanga uno dei mercati più interessanti per comprendere la trasformazione dell’economia asiatica. Dispone di grandi gruppi industriali, competenze tecnologiche e aziende presenti in molte filiere strategiche.
Ma non è più possibile analizzarlo soltanto attraverso la vecchia idea di un Paese caratterizzato da denaro a costo quasi nullo.
Il Giappone sta entrando in una fase nella quale la politica monetaria torna ad avere un peso concreto nelle decisioni economiche.
E forse il vero banco di prova del Nikkei non sarà la capacità di raggiungere nuovi massimi, ma quella delle imprese giapponesi di continuare a crescere anche in un mondo dove il capitale è diventato più costoso.
Analisi a scopo informativo: non costituisce consulenza finanziaria né sollecitazione all’investimento.
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Marco Fancelli
Imprenditore e autore di saggi di economia. Ogni giorno analizza mercati, materie prime e geopolitica con un linguaggio chiaro, per chi vuole capire cosa muove l’economia.
