{"id":882,"date":"2026-10-27T13:00:00","date_gmt":"2026-10-27T12:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.marcofancelli.com\/?p=882"},"modified":"2026-10-26T21:51:47","modified_gmt":"2026-10-26T20:51:47","slug":"etf-o-fondi-comuni-costi-rendimenti-guida","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.marcofancelli.com\/en\/2026\/10\/27\/etf-o-fondi-comuni-costi-rendimenti-guida\/","title":{"rendered":"ETF o fondi comuni? Costi, rendimenti e una guida per chi parte da zero"},"content":{"rendered":"

Chi decide di investire i propri risparmi si trova quasi sempre davanti allo stesso bivio: comprare un ETF oppure sottoscrivere un fondo comune, magari quello proposto dalla propria banca.<\/p>\n

Sembrano strumenti simili, ma la differenza vera sta in due numeri che raramente vengono spiegati allo sportello: quanto costano ogni anno<\/strong> e quanto spesso battono il mercato<\/strong>.<\/p>\n

ETF e fondi comuni: la differenza in breve<\/h2>\n

Un fondo comune<\/strong> \u00e8 gestito da una societ\u00e0 di gestione. In Italia \u00e8 quasi sempre a gestione attiva<\/strong>: dei gestori scelgono i titoli cercando di fare meglio di un indice di riferimento. Si sottoscrive in banca o tramite un consulente.<\/p>\n

Un ETF<\/strong> \u00e8 anch\u2019esso un fondo, ma \u00e8 quotato in Borsa<\/strong> e di solito \u00e8 a gestione passiva<\/strong>: si limita a replicare un indice, come l\u2019MSCI World o l\u2019S&P 500, senza cercare di batterlo.<\/p>\n

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
<\/th>\nETF (passivo)<\/th>\nFondo comune (attivo)<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Obiettivo<\/td>\nReplicare un indice<\/td>\nBattere un indice<\/td>\n<\/tr>\n
Dove si compra<\/td>\nIn Borsa, tramite banca o broker<\/td>\nIn banca o da un consulente<\/td>\n<\/tr>\n
Costi correnti medi UE (azionari)<\/td>\n0,21% annuo<\/td>\n1,28% annuo<\/td>\n<\/tr>\n
Consulenza inclusa<\/td>\nNo<\/td>\nSpesso s\u00ec<\/td>\n<\/tr>\n
Tassazione in Italia<\/td>\nIdentica: 26% (12,5% sulla quota di titoli di Stato)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>
Costi: ESMA, rapporto 2025 sui prodotti di investimento retail nell\u2019UE (dati 2024).<\/figcaption><\/figure>\n

Primo numero: quanto costano<\/h2>\n

Secondo l\u2019ESMA<\/strong>, l\u2019autorit\u00e0 europea dei mercati, nel 2024 i fondi azionari attivi costavano in media l\u20191,28% all\u2019anno<\/strong>, gli ETF lo 0,21%<\/strong>. Tra i fondi azionari, i costi pi\u00f9 alti sono stati osservati in Italia<\/strong> e in Portogallo.<\/p>\n

Un punto percentuale sembra poco, ma si somma anno dopo anno. Ecco tre investimenti con lo stesso rendimento lordo del 6% annuo<\/strong>, che differiscono solo per il costo.<\/p>\n

\"Grafico:
Simulazione ante imposte con rendimento costante: non \u00e8 una previsione.<\/figcaption><\/figure>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n
10.000 \u20ac investiti per<\/th>\nETF (0,20%)<\/th>\nFondo (1,30%)<\/th>\nFondo (2,00%)<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
10 anni<\/td>\n17.554 \u20ac<\/td>\n15.712 \u20ac<\/td>\n14.633 \u20ac<\/td>\n<\/tr>\n
20 anni<\/td>\n30.813 \u20ac<\/td>\n24.687 \u20ac<\/td>\n21.411 \u20ac<\/td>\n<\/tr>\n
30 anni<\/td>\n54.087 \u20ac<\/td>\n38.787 \u20ac<\/td>\n31.330 \u20ac<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/figure>\n

Dopo 30 anni la differenza supera i 15.000 euro<\/strong> con un fondo all\u20191,30% e sfiora i 23.000 euro<\/strong> con uno al 2%. Con un piano di accumulo da 200 euro al mese, sempre su 30 anni, il divario tra il prodotto pi\u00f9 economico e quello pi\u00f9 caro supera i 50.000 euro<\/strong>.<\/p>\n

Secondo numero: quanti fondi battono il mercato<\/h2>\n

Il rapporto SPIVA<\/strong> di S&P Dow Jones Indices confronta i fondi attivi con i loro indici. I dati a fine 2025 sono netti.<\/p>\n

\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Fondi azionari in euro<\/th>\nHanno fatto peggio dell\u2019indice in 10 anni<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Azioni Italia<\/td>\n93,5%<\/td>\n<\/tr>\n
Azioni Europa<\/td>\n97,0%<\/td>\n<\/tr>\n
Azioni USA<\/td>\n98,2%<\/td>\n<\/tr>\n
Azioni globali<\/td>\n98,4%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>
Fonte: S&P Dow Jones Indices, SPIVA Europe Year-End 2025.<\/figcaption><\/figure>\n

Anche secondo l\u2019ESMA, su dieci anni i fondi azionari attivi hanno reso in media il 7,6% annuo<\/strong> al netto dei costi, contro il 9,3%<\/strong> degli ETF.<\/p>\n

Non significa che nessun gestore sia bravo, ma che riconoscerlo in anticipo<\/em> \u00e8 molto difficile.<\/p>\n

Se non ti intendi di finanza e non usi l\u2019home banking<\/h2>\n

\u00c8 la situazione di moltissimi italiani. Secondo l\u2019ultima indagine della Banca d\u2019Italia<\/strong>, il livello di alfabetizzazione finanziaria degli adulti \u00e8 di 10,7 punti su 20<\/strong>, un livello che la stessa Banca d\u2019Italia definisce basso, e nelle indagini internazionali dell\u2019OCSE l\u2019Italia si colloca tra gli ultimi posti. Ma si pu\u00f2 investire bene anche senza diventare esperti e senza usare app.<\/p>\n

Il costo di un fondo non \u00e8 uno spreco in s\u00e9.<\/strong> Dietro un fondo comune lavorano gestori, analisti e consulenti, ed \u00e8 giusto che la loro professionalit\u00e0 venga pagata. Per chi non ha il tempo o le competenze per seguire da solo i propri investimenti, avere al fianco un professionista pu\u00f2 valere molto: aiuta a costruire un piano adatto ai propri obiettivi e, soprattutto, a non prendere decisioni sbagliate nei momenti difficili, come vendere tutto durante un crollo dei mercati. La cosa importante \u00e8 sapere quanto si paga<\/strong> e per quale servizio<\/strong>: se il costo comprende una consulenza reale e continuativa, pu\u00f2 essere ben speso. Se invece nessuno ti segue davvero, conviene valutare alternative pi\u00f9 economiche.<\/p>\n

1. Prima le basi<\/h3>\n

Prima di investire, in genere si consiglia di tenere sul conto un fondo di emergenza<\/strong> di qualche mese di spese e non investire denaro che ti servir\u00e0 nei prossimi anni. Un investimento azionario ha senso solo su orizzonti lunghi.<\/p>\n

2. Gli ETF si comprano anche in filiale<\/h3>\n

Non serve un\u2019app: quasi tutte le banche con un deposito titoli<\/strong> possono acquistare un ETF quotato su Borsa Italiana. Basta andare allo sportello, o telefonare, e chiedere di comprare un ETF indicando il suo codice ISIN<\/strong>. La commissione allo sportello \u00e8 pi\u00f9 alta che online, ma si paga solo quando si compra o si vende, non ogni anno sul capitale investito. Si pu\u00f2 anche chiedere se la banca offre un piano di accumulo in ETF<\/strong>: un importo fisso ogni mese, senza dover decidere ogni volta.<\/p>\n

3. Se preferisci farti seguire, scegli chi ti consiglia<\/h3>\n

Esistono due figure diverse. Il consulente della banca o della rete<\/strong> \u00e8 normalmente pagato con una parte dei costi dei prodotti che colloca. Il consulente finanziario autonomo<\/strong> \u00e8 invece pagato direttamente da te, a parcella, e non vende prodotti. Il consulente autonomo e quello che lavora fuori dalla filiale (il consulente \u201cabilitato all\u2019offerta fuori sede\u201d) devono essere iscritti all\u2019albo OCF<\/strong>, verificabile sul sito dell\u2019Organismo di vigilanza.<\/p>\n

4. Cinque domande da fare prima di firmare<\/h3>\n